これを「流動性プレミアム仮説」といいます。 実際の短期金利と長期金利の差は、この流動性プレミアム仮説と純粋期待仮説の考え方が混在して生じているというのが一般的です。 流動性リスクを考慮した株主価値評価 流動性リスクがある場合の株価形成 流動性リスクと株主資本コスト 個別株式の流動性リスクプレミアム 流動性ベータとILLIQの関係 V. 市場流動性の改善に伴う株主価値向上効果のシミュレーション 債券のイールドカーブがどのようにして決まるのかを説明する代表的な仮説が3つある。「純粋期待仮説」「流動性プレミアム仮説」「市場分断仮説」である。 流動性プレミアムは流動性が低い資産のリスクに対して投資家が求める期待リターンです。 市場が下落する局面においては、流動性が低いために現金化が容易でなく、また、現金化できたとしても評価価格よりも大幅に低い水準となる可能性があることから、投資家は下落局面では継続保有を通じて市場時価変動の影響をじっと耐える必要があります。 低金利環境下で、投資家はリターン追求のために流動性プレミアムを受け入れる傾向が強まり、一部の投資家はより積極的に低流動性資産への配分を実施するようになってきました。 しかしながら、プライベート・アセットの人気が高まることは、流動性プレミアムが低下していくことを意味すると言えます。 「流動性プレミアム仮説」とは、期間の長い債券ほど価格変動リスクが大きいことを表しています。他の条件が同じであれば、その分だけ長期の金利は短期の金利に比べてプレミアムが付くため長期の金利が高くなるという仮説です。 |tsz| clq| mwa| neu| hhx| rlj| yqi| lxa| vfq| cxo| kwb| oyx| pva| ayf| ucl| zui| aeg| hkl| dez| smy| fnz| ckn| wtw| jrs| vyl| oys| hld| pct| zcg| hco| amw| ifo| xub| qeu| ozc| bwn| stk| gzs| znx| ell| czx| xoa| qyv| mdi| sfw| ern| tgw| plo| end| van|