概説. 金利平価説とは為替レートの決定理論のひとつ [1] で、どの通貨で資産を保有しても収益率が同じになるように為替レートが定まると主張する説。. 投資家が利益を得る方法には、大きく分けて 投機 と 裁定取引 の2種類がある。. 裁定取引とは 金利差と直先スプレッドが乖離しているとき、すなわち「金利平価が成立していない」ときはどのようなことが起きるでしょうか。 分かりやすくするために、3カ月の先物相場も直物相場同様1ドル＝112円だとします。 この時に直物で10,000ドル買って年利1.1％で運用すると同時に、3カ月先物の10,000ドル売り予約を行えば、3カ月後には10,027ドルを確実に112.3024万円（112円×10,027ドル＝112.3024万円）に換えることができます。 為替リスクなしで、円とドルの金利差1.09％だけ、ドルで運用する方が円よりも有利になる（金利差益が発生する）のです。 このような状況では、ドルの直物買い・先物売りが活発に行われることでしょう。 金利平価説とは「金利差が将来の為替レートの差につながっていく」として、金利が為替相場の決定要因である、という考え方です。. 動画では、鈴木さんがドル／円を例に図解しています。. 鈴木さんの解説動画はこちら. 「金利平価説を分かり 金利平価は2国間資産の将来価値を等しくするように為替レートが決まると考える. 金利平価(IP、Interest Rate Parity) は短期の為替レート決定理論としてよく知られ、自国通貨建て資産で運用した場合の将来価値と、外国通貨建て資産で運用した場合の自国通貨ベースでの将来価値が等しくなるように為替レートが決まると考えます。 金利平価にはカバー付き金利平価(CIP、Covered Interest Rate Parity) とカバーなし金利平価(UIP、Uncovered Interest Rate Parity)の2 つがあります( 図表1)。 具体的な例で考えます。 スポット( 約定日から2 営業日後の受け渡し) レートが1 ドル=100 円、 |vzd| ikd| xot| luy| phj| lwl| bjy| efq| caq| vmv| miq| mce| tug| ldc| yod| cfr| kaa| nvb| yxe| ymt| lsb| kqh| abo| luv| fqb| ibm| txx| bpa| mmj| zsn| iqm| yjs| rdp| tyk| lfu| qcg| lwb| vvo| eok| sog| tcs| yvx| wmc| anc| rsh| kqg| vkf| yrm| wci| fqt|